实用丨一套完整的股权分配秘籍

2017/2/7

文章导读
一般人我不告诉他 ,快收藏!

几个朋友合伙创业,如何分配股权?

假设一个负责内容,一个负责技术,一个负责销售,大家的资历又差不多。

创业始于n个人的m个主意,就以上的情况是“技术+内容+销售”的组合,可见不是一个纯技术或者纯模式的公司,很有可能需要各方能力的相互配合。

然而,无论是人在先还是主意在先,股权在人之间的分配基本是头等重要和首先发生的少数几件大事之一。

团队打架是创业失败的前三大诱因之一,而团队打架,很大程度上是由最初的股份分配埋下的恶果。

于是无数创业者就会咨询一个问题:创始团队如何分配股权。也有无数的投资人和律师朋友也从多个角度来阐述这些问题,虽然言之凿凿而理论基础很强,但是却稍微缺乏操作性。

回到本文“技术+内容+销售”的组合,核心问题还是分清楚谁是老大,不管老大擅长什么,总需要有人在Leadership和核心决策上拿最大的主意,于是老大拿走最多的股份而绝对不能三等分;然后确定老二及老三,最后按照一定的合适比例来划分。

然而什么是合适的比例?这个问题与其一事一议,不如给出个统计和标杆,看看别人怎么做的。创业的过程就是创造利益随后分配利益,然后进入下一个循环。所以这次解决了,不一定下次能搞定。

授人以鱼不如授人以渔,还是让数据和案例说话吧。而且令人兴奋的是,之前从来没有人想过用定量的方式来解剖这个敏感的问题——创始团队的构成及股权划分。

下图是创始团队人数的占比分布图,83%的创业团队小于等于三人,可见“3”在组建创始团队的过程中是个黄金数字。

同时,31%的创业只有一个创始人,这种情况比较极端:要么是创始人在创业时就有非常靓丽的背景、资源和人脉,不太需要其他人的帮助;要么是创始人在创业时一穷二白,实在很难召唤到高级别的合作方。

另外,创始人超过5人的占比已经降到8%,这也一定程度上说明,“众人拾柴火焰高”也不全然是那么回事。而“表演者受过专业训练,切勿轻易模仿”,比如:雷军的小米就集齐了八颗龙珠召唤神龙。

下图创始人CEO(老大)的股权比例,区间为[22%,100%]。除了31%的单飞创始人拿到100%的股权,股权比例最密集的区域是50%-70%,占比达到39%。老大股权的平均值为74%,中位值为70%。

创业者经常也被投资人或律师建议老大的股权要超过50%以保持绝对的话语权,89%的创业企业做到这一点。但是仍有5%的企业,老大的股权低于40%,这可能给公司未来的发展埋下隐患。

比如:四个好朋友每人25%平分公司的股权进行创业,最后打得一塌糊涂。人性是不能被考验的,“昨天还叫人家小甜甜,今天就叫人家牛夫人。”

下图是创业团队老二至老五相对于老大的股权比值。因为创业团队划分股权比例一般存在两个逻辑:第一,我老x较之老大的股权比例是多少,不能太多也不能太少;第二,我老x在投资人进来之前应该占到公司总盘子的多少。

所以此统计逻辑按照第一个思路来。老二较之老大的平均值及中位值分别为47%/42%,老三较之老大为26%/20%,老四较之老大为19%/12%,老五较之老大为17%/12%。

在老大确定股权比例之后,创始团队剩下的合伙人开始分配股权。下图用除老大之外的创始人股权比例的RSD分布进行展示(此图不包含只有两个创始人的情况,因为除老大之外的创始人仅剩一人,因此股权比例的RSD为零,影响结论)。

由图可以发现,74%的创业企业,除老大外的创始人股权比例的RSD小于50%,也就是大家的分配较为平均,子曰“不患寡而患不均,不患贫而患不安”。

当然有人会说,这次的数据统计只是给出了简单的统计结果,而没有将股权比例分配情况与创业企业最后的结果(如IPO或被收购)联系在一起。

首先,未来的研究会长期观察这些企业的走势,看看企业的兴衰与最初的股权比例划分是否有关系。

其次,这个样本其实也存在幸存者偏差(SurvivorshipBias),因为统计的样本来自于A/B/C轮企业,因此本身具有一定的参考价值;最后,创业企业90%以上是失败的,最终也很难以IPO或者被收购作为结果指标。

(注:所有的数字,只考虑在创始团队之间的股权划分,不考虑投资人及预留的ESOP部分。)

以上分析给大家作参考依据,确认好股权分配后,需要签订合伙协议.

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